我國碳酸二甲酯產能快速擴張 價格整體呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢

目前，我國碳酸二甲酯下游消費以電解液溶劑和聚碳酸酯為主，2023年兩者合計占比超過80%。受益于新能源汽車和儲能行業(yè)快速發(fā)展以及聚碳酸酯產能產量上升，我國碳酸二甲酯產能快速擴張，2019至2023年的年均復合增長率達到39.72%。同時其產量也在不斷上升，2019至2023年的年均復合增長率達到28.51%。

不過，受碳酸二甲酯產能擴張過快和市場競爭加劇等因素影響，2023年我國碳酸二甲酯行業(yè)內卷加劇，價格整體呈現(xiàn)震蕩走跌運行態(tài)勢。進入2024年，我國碳酸二甲酯行業(yè)繼續(xù)“內卷”，價格呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢，利潤空間也進一步被壓縮，市場年均利潤達到歷史新低......

1.碳酸二甲酯概述及產業(yè)鏈圖解

觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國碳酸二甲酯行業(yè)現(xiàn)狀深度分析與投資趨勢預測報告（2025-2032年）》顯示，碳酸二甲酯（DMC）是一種有機化合物，分子結構中含有羰基、甲基和甲氧基等官能團，具有多種反應性能，且在生產中具有使用安全、方便、污染少、容易運輸?shù)葍?yōu)點。從產業(yè)鏈看，我國碳酸二甲酯上游主要包括環(huán)氧乙烷、環(huán)氧丙烷、甲醇及合成氣等原材料；中游為碳酸二甲酯生產與供應，目前我國主流的碳酸二甲酯生產工藝主要有PO酯交換法、EO酯交換法及甲醇氧化羰基化法等；下游為應用領域，其可以用于生產電解液溶劑、聚碳酸酯、顯影液、涂料、膠粘劑等產品，應用終端涉及新能源汽車、儲能、電子電器、建筑、包裝等行業(yè)。

資料來源：觀研天下整理

2.碳酸二甲酯下游消費以電解液溶劑和聚碳酸酯為主

目前，我國碳酸二甲酯下游消費以電解液溶劑和聚碳酸酯為主，2023年兩者合計占比超過80%。其中，電解液溶劑為我國碳酸二甲酯下游第一大消費領域，占比達到47.9%；其次為聚碳酸酯，占比約為36.5%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

3.下游市場驅動下，我國碳酸二甲酯產能、產量快速增長

近年來，我國碳酸二甲酯產能快速擴張，由2019年的65.6萬噸增長至2023年的250萬噸，年均復合增長率達到39.72%。據(jù)悉，我國碳酸二甲酯生產企業(yè)之所以積極擴能，主要受到下游電解液和聚碳酸酯市場需求增長驅動。

數(shù)據(jù)來源：生意社、觀研天下整理

一方面，受益于新能源汽車和儲能行業(yè)快速發(fā)展，我國鋰離子電解液出貨量不斷攀升，帶動電解液溶劑市場需求日益旺盛，也進而帶動了碳酸二甲酯市場需求的上升。數(shù)據(jù)顯示，我國鋰離子電解液出貨量由2018年的15.2萬噸上升至2023年的113.8萬噸，年均復合增長率達到49.58%。

數(shù)據(jù)來源：EVTank、觀研天下整理

另一方面，近年來我國聚碳酸酯行業(yè)進入產能擴張期，產能由2018年的120.5萬噸上升至2023年的348萬噸，年均復合增長率達到23.63%。同時，伴隨著聚碳酸酯產能擴張，其產量也在不斷增長，由2018年的74.5萬噸上升至2023年的214萬噸，年均復合增長率達到23.50%。據(jù)悉，一噸聚碳酸酯大約需要消耗0.37噸碳酸二甲酯，隨著聚碳酸酯產能產量不斷上升，對碳酸二甲酯的需求也在持續(xù)增長。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

從產量來看，隨著電解液溶劑、聚碳酸酯等下游需求增長和新增產能釋放，我國碳酸二甲酯產量也在不斷上升，由2019年的45.1增長至2023年的123萬噸， 年均復合增長率達到28.51%。

數(shù)據(jù)來源：生意社等、觀研天下整理

4.碳酸二甲酯價格低位震蕩，利潤空間進一步被壓縮

受碳酸二甲酯產能擴張過快和市場競爭加劇等因素影響，2023年我國碳酸二甲酯行業(yè)“內卷”加劇，價格整體呈現(xiàn)震蕩走跌運行態(tài)勢。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，2023年我國碳酸二甲酯市場價格從年初的4666元/噸一路震蕩下行至年末低點4083元/噸；2023年碳酸二甲酯市場全年跌幅12.5%，年內最大振幅20.71%。而在2021年10月其價格曾一度攀升到13500元/噸。進入2024年，我國碳酸二甲酯行業(yè)繼續(xù)“內卷”，價格呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢。據(jù)縱橫新能源數(shù)據(jù)，2024年上半年其現(xiàn)貨價格圍繞3700-3850元/噸區(qū)間波動，處近五年偏低水平，均價同比去年下降14.77%。

此外，由于碳酸二甲酯價格低位震蕩，其利潤空間也進一步被壓縮，2024年我國碳酸二甲酯市場年均利潤達到歷史新低。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，2021年我國PO酯交換法碳酸二甲酯年均利潤約為6738元/噸，2024年跌幅達103%；EO酯交換法年均利潤約為3879元/噸，2024年跌幅達104%；甲醇氧化羰基化法年均利潤約為3815元/噸，2024年跌幅達100%。（WJ）