我國航空貨運供需結(jié)構(gòu)改善 國際貨運有望保持景氣 行業(yè)趨向綠色、智慧、多元化

近年來，在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長以及政策的大力支持下，我國航空貨運行業(yè)整體保持平穩(wěn)增長。2012-2023年我國民航貨郵運輸量年復(fù)合增長率為2.8%。其中國際貨運需求有望隨跨境物流需求提升而保持景氣。預(yù)計 2024-2026 年國際貨運需求達(dá)338.7萬噸、405.4萬噸、470.5萬噸，同比增長 21.4%、19.7%、16.0%。供給端方面，客機(jī)運力增長有限，貨機(jī)運力基本可控。2019-2023年我國客機(jī)數(shù)量年復(fù)合增長率為2.43%，預(yù)計 2024-2026年貨機(jī)運力供給復(fù)合增速約為 5.1%，其中國際貨運運力供給增速約為 7.9%。

整體來看，我國航空貨運整體供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，國際貨運仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。預(yù)計2024-2026年航空貨運需求增速約為 11.2%、11.1%、9.9%，供給增速約為6.0%、4.9%、4.7%。2024-2026年國際航線貨運需求增速有望達(dá) 21.4%、19.7%、16.0%，供給增速約為 20.7%、13.4%、11.5%。

我國航空貨運市場在政策支持、節(jié)點設(shè)施完善、頭部物流組織方競合模式等方面具有優(yōu)勢，但也面臨著海運沖擊、貨主要求變化、跨界玩家入局等挑戰(zhàn)。中國跨境航空貨運市場未來將保持長期向好的趨勢，但需加強綠色化、智慧化、多元化的發(fā)展，提升市場競爭力和韌性。

一、我國航空貨運整體保持平穩(wěn)增長，國際貨運有望隨跨境物流發(fā)展而保持景氣

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國航空貨運行業(yè)發(fā)展趨勢分析與未來投資預(yù)測報告（2024-2031年）》顯示，航空貨運，也叫空運，是現(xiàn)代物流中的重要組成部分。航空貨運具有速度快、時效高、安全性好等優(yōu)點，適用于高附加值、易損壞、急需送達(dá)的貨物。

近年來，在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長以及政策的大力支持下，我國航空貨運行業(yè)整體保持平穩(wěn)增長。根據(jù)數(shù)據(jù)，2012-2023年我國民航貨郵運輸量由541.60萬噸增長至735.40萬噸，年復(fù)合增長率為2.8%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

分階段來看，2012-2019年，受到全球貿(mào)易和供應(yīng)鏈需求的驅(qū)動，跨境電商開始發(fā)展，行業(yè)整體運輸規(guī)模（包含港澳臺航線）穩(wěn)步提升，我國民航貨郵運輸量年復(fù)合增速為 4.73%；2020 年受疫情沖擊，我國民航貨郵運輸量下降至676.61萬噸，同比回落10.2%，2021年和 2022 年防疫物資出口拉動國際運輸規(guī)模的提升，但受封控政策影響，貨郵運輸量2020-2022 年復(fù)合增速約為-5.24%；2023年隨著全球疫情緩解，國內(nèi)市場回歸、恢復(fù)生產(chǎn)，整體運輸規(guī)?；净謴?fù)至 2019 年的峰值水平，貨郵運輸量達(dá)到735.4 萬噸。國際航空貨運受中國新興跨境電商平臺 Shein、Temu、Tiktok 帶來的增量帶動，市場規(guī)模創(chuàng)歷史新高，為279.1萬噸，占比達(dá)38%。

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航空貨運需求有望保持持續(xù)增長，其中國際貨運需求有望隨跨境物流需求提升而保持景氣。我國跨境電商市場貨物性價比較高、種類豐富，近年來發(fā)展迅速，促使航空貨運需求增多。隨著 Shein/Temu 等跨境電商平臺的快速發(fā)展，跨境電商市場 B2C 物流市場規(guī)模有望持續(xù)提升，為國際貨運發(fā)展助力。

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預(yù)計 2024-2026 年我國整體航空貨運需求達(dá)795.1萬噸、863.4萬噸、942.3萬噸，同比增長11.2%、11.1%、9.9%，其中國際貨運需求達(dá)338.7萬噸、405.4萬噸、470.5萬噸，同比增長 21.4%、19.7%、16.0%。

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二、國內(nèi)航空貨運中客機(jī)運力增長有限，貨機(jī)運力基本可控

根據(jù)運輸方式，航空貨運主要分為客機(jī)腹艙和貨運飛機(jī)兩種類型，客改貨（2020-2022）隨客機(jī)航班逐步恢復(fù)退出市場。

客機(jī)運力整體增長有限。根據(jù)中國民航局?jǐn)?shù)據(jù)，2019-2023年，我國客機(jī)數(shù)量由3645 架增長至4013 架，年復(fù)合增長率為2.43%，年均增量約為 100-200 架。由于全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艿揭咔?、政治因素、原材料短缺、勞動力不足等多重因素的影響，?dǎo)致飛機(jī)零部件供應(yīng)不暢，波音及空客均遇到了訂單積壓的問題，預(yù)計未來客機(jī)運力整體增長有限。

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貨機(jī)運力整體增長可控。數(shù)據(jù)顯示，2019-2023年我國貨運飛機(jī)數(shù)量由173 架增至257架，年復(fù)合增長率達(dá) 10.40%。參考三大航貨機(jī)引進(jìn)計劃及過往行業(yè)貨機(jī)引進(jìn)水平，預(yù)計 2024-2026 年貨機(jī)分別為269架、282架、295 架。2024-2026 年，貨機(jī)運力供給復(fù)合增速約為 5.1%，其中國際貨運運力供給增速約為 7.9%。

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三、我國航空貨運整體供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，國際貨運仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)

航空貨運供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。預(yù)計2024-2026年航空貨運需求增速約為 11.2%、11.1%、9.9%，供給增速約為6.0%、4.9%、4.7%。國際貨運方面，仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。跨境電商平臺出海有望持續(xù)提升行業(yè)景氣，2024-2026年國際航線貨運需求增速有望達(dá) 21.4%、19.7%、16.0%，考慮到客機(jī)腹艙的恢復(fù)，測算下國際運力供給增速約為 20.7%、13.4%、11.5%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

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四、我國航空貨運機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，行業(yè)發(fā)展趨向綠色化、智慧化、多元化

我國航空貨運市場在政策支持、節(jié)點設(shè)施完善、頭部物流組織方競合模式等方面具有優(yōu)勢，但也面臨著海運沖擊、貨主要求變化、跨界玩家入局等挑戰(zhàn)。中國跨境航空貨運市場未來將保持長期向好的趨勢，但需加強綠色化、智慧化、多元化的發(fā)展，提升市場競爭力和韌性。

資料來源：觀研天下整理

資料來源：觀研天下整理（zlj）