我國電動(dòng)兩輪車主要出口至印度和東南亞 行業(yè)集中度較高 市場(chǎng)格局有望進(jìn)一步優(yōu)化

一、電動(dòng)兩輪車產(chǎn)量波動(dòng)增長(zhǎng)，新國標(biāo)發(fā)布拉動(dòng)行業(yè)再次擴(kuò)容

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國電動(dòng)兩輪車行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報(bào)告（2024-2031年）》顯示，電動(dòng)兩輪車又叫電動(dòng)二輪車、兩輪電動(dòng)車，是指以蓄電池作為輔助能源在兩輪車的基礎(chǔ)上，安裝了電機(jī)、控制器、顯示儀表系統(tǒng)等部件的機(jī)電一體化個(gè)人交通工具。

1995 年清華大學(xué)研制出的采用輪轂電機(jī)的輕型電動(dòng)車，是現(xiàn)代電動(dòng)自行車的雛形。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，2020-2013年，我國電動(dòng)兩輪車產(chǎn)量由 29 萬臺(tái)提升至近 3700萬臺(tái)。但在經(jīng)歷這一段時(shí)間的快速增長(zhǎng)后，電動(dòng)兩輪車逐漸出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，產(chǎn)量在 2013 年達(dá)到階段高點(diǎn)，2014-2018年產(chǎn)量有所回落。2019年新國標(biāo)正式發(fā)布，拉動(dòng)電動(dòng)兩輪車行業(yè)再次擴(kuò)容，產(chǎn)量自 2018 年的 3278 萬臺(tái)提升至 2022 年的 5904 萬臺(tái)，CAGR 近 16%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

二、電動(dòng)兩輪車具備剛需屬性，銷售以中端價(jià)位的電動(dòng)自行車為主

電動(dòng)兩輪車具備剛需屬性。無論在公共交通網(wǎng)絡(luò)密集度低的低線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)，還是在公共交通發(fā)達(dá)但較為擁擠的高線城市，電動(dòng)兩輪車在便捷度和成本兩方面均具備優(yōu)勢(shì)。電動(dòng)兩輪車相比于自行車，有動(dòng)力輔助，省時(shí)省力；相比于燃油摩托車，能源成本較低且更加環(huán)保。電動(dòng)自行車在短途交通領(lǐng)域難以被替代。

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電動(dòng)兩輪車分為電動(dòng)自行車、電動(dòng)輕便摩托車、電動(dòng)摩托車三類。目前電動(dòng)兩輪車銷售以中端價(jià)位的電動(dòng)自行車為主。電動(dòng)自行車歸類于非機(jī)動(dòng)車，購買時(shí)無需摩托車駕照，其主要用于短途通勤，貢獻(xiàn)了電動(dòng)兩輪車絕大部分銷量。而電動(dòng)摩托車更偏向玩樂、運(yùn)動(dòng)屬性，與電動(dòng)自行車應(yīng)用場(chǎng)景、主要生產(chǎn)廠商均有所不同，其銷量提升主要受益電動(dòng)化趨勢(shì)，占比相對(duì)較小。

電動(dòng)兩輪車分類

資料來源：觀研天下整理

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三、兩大因素影響，我國電動(dòng)兩輪車主要出口至印度及東南亞

我國是電動(dòng)兩輪車出口大國，產(chǎn)品主要出口至印度及東南亞。一方面，歐美市場(chǎng)主要由電助力自行車主導(dǎo)，產(chǎn)品與我國企業(yè)核心產(chǎn)品有所不同；另一方面，印度及東南亞各國政府紛紛推出推廣電動(dòng)兩輪車的相關(guān)政策，包括補(bǔ)貼、禁摩令等，需求空間廣闊。

各國電動(dòng)兩輪車鼓勵(lì)政策

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根據(jù)數(shù)據(jù)，2023年我國出口至印尼、印度、越南、泰國、菲律賓、馬來西亞的電動(dòng)兩輪車數(shù)量分別達(dá)72萬輛、44萬輛、32萬輛、24萬輛、20萬輛、5萬輛。

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四、電動(dòng)兩輪車行業(yè)已有較高集中度，市場(chǎng)格局仍有望進(jìn)一步優(yōu)化

新國標(biāo)指《電動(dòng)自行車安全技術(shù)規(guī)范》（GB 17761-2018）強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)，于 2019 年正式發(fā)布，要求廠商進(jìn)行 3C 認(rèn)證，且電摩產(chǎn)品需要上工信部目錄，抬高了生產(chǎn)側(cè)的門檻。目前國內(nèi)電動(dòng)兩輪車行業(yè)已有較高集中度，2022 年 CR3 已達(dá)到 59.6%。前兩名雅迪、愛瑪為上市企業(yè)，合計(jì)市占率超 40%。2020 年后雅迪、愛瑪兩家均把握住了行業(yè)二次擴(kuò)容的機(jī)遇，市占率提升明顯。

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電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)格局進(jìn)一步優(yōu)化可期。2020 年以來隨著行業(yè)的發(fā)展，各企業(yè)均進(jìn)行了擴(kuò)產(chǎn)，固定資產(chǎn)迅速提升。產(chǎn)能的擴(kuò)張助力龍頭企業(yè)把握住行業(yè)增量。2023 年以來，雅迪、愛瑪繼續(xù)大力擴(kuò)張，資本開支水平遠(yuǎn)超同業(yè)。雅迪在過往數(shù)年產(chǎn)能擴(kuò)張迅猛，而愛瑪擴(kuò)產(chǎn)相對(duì)溫和，而進(jìn)入 2023 年以來愛瑪資本開支金額大幅提升，開始發(fā)力擴(kuò)產(chǎn)。龍頭企業(yè)雅迪、愛瑪已建立規(guī)模優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)有望進(jìn)一步擴(kuò)展份額。

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