全球天然橡膠行業(yè)現(xiàn)狀及前景：多因素導(dǎo)致產(chǎn)量緩增 中國蘊藏消費新增量

前言：天然橡膠由橡膠樹割膠時流出的膠乳經(jīng)凝固、干燥后而制得。天然橡膠上游種植環(huán)節(jié)深受氣候影響，而東南亞地處熱帶或亞熱帶，氣候適宜橡膠樹此類熱帶雨林樹種生長，是天然橡膠種植面積最大的區(qū)域。我國橡膠樹種植則主要集中于云南和海南，合計產(chǎn)量占比超95%。橡膠樹生長周期長疊加主產(chǎn)區(qū)擴種翻新意愿差，導(dǎo)致近十年來全球天然橡膠產(chǎn)量增長緩慢。從需求端看，用于輪胎生產(chǎn)的天然橡膠占比高達70%，因此天然橡膠市場需求與輪胎行業(yè)的發(fā)展趨勢密切相關(guān)。其中亞洲尤其中國、印度等地區(qū)貢獻全球天然橡膠主要消費增量，主要由于經(jīng)濟的快速發(fā)展使得其汽車保有量、銷量增多，輪胎需求持續(xù)上升，從而帶動了對天然橡膠的需求。長遠來看，作為全球最大的天然橡膠消費國，內(nèi)外需共振背景下中國天然橡膠消費量有望繼續(xù)保持增長。

一、天然橡膠上游種植環(huán)節(jié)深受氣候影響，東南亞為全球最大種植地

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國天然橡膠行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與發(fā)展趨勢分析報告（2025-2032年）》顯示，天然橡膠（NR）是一種以順-1，4-聚異戊二烯為主要成分的天然高分子化合物，是應(yīng)用最廣的通用橡膠。

天然橡膠由橡膠樹割膠時流出的膠乳經(jīng)凝固、干燥后而制得。橡膠樹屬于典型的熱帶雨林樹種，喜歡透氣性和透水性良好而且肥沃的土壤，喜溫怕寒，喜微風(fēng)而怕強風(fēng)，喜充足的陽光，因此人工栽培的橡膠樹主要分布于南北緯10°內(nèi)的熱帶地區(qū)。

目前東南亞是天然橡膠種植面積最大的區(qū)域，主要由于該地區(qū)屬于熱帶或亞熱帶季風(fēng)氣候，適宜橡膠樹生長。根據(jù)數(shù)據(jù)，泰國、印度尼西亞2023年天然橡膠產(chǎn)量分別為471萬噸、224萬噸，占全球總產(chǎn)量的34%、16%。受氣候氣溫影響，我國橡膠樹種植主要集中于云南和海南，兩地合計產(chǎn)量占比超95%。

全球橡膠樹主要種植地區(qū)

資料來源：觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

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二、橡膠樹生長周期長疊加主產(chǎn)區(qū)擴種翻新意愿差，全球天然橡膠產(chǎn)量增長緩慢

新種植的橡膠樹從種植到產(chǎn)膠需要6-7年，之后經(jīng)過3-5年，即樹齡達到9-11年后，才會進入旺產(chǎn)期并持續(xù)20-25年，樹齡達到35-40年后會因樹木老化、產(chǎn)膠量較少而失去經(jīng)濟價值。

橡膠樹生長周期

資料來源：觀研天下整理

印尼、馬來西亞等傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)自橡膠行情回落以來擴種翻新意愿較差，且樹齡結(jié)構(gòu)老化問題凸顯，根據(jù)數(shù)據(jù)，印尼、馬來西亞、中國、泰國、越南膠樹樹齡在20年以上的分別占比57.61%、43.92%、33.36%、28.92%、4.70%。此外，2011年以來行情持續(xù)低迷使得膠工割膠積極性降低，同時東南亞高收益的替代經(jīng)濟作物以及制造業(yè)、旅游業(yè)等其他產(chǎn)業(yè)正不斷分流年輕勞動力，最終導(dǎo)致膠樹的單株利用率也出現(xiàn)下降。

綜合上述影響，全球天然橡膠產(chǎn)量近年處于緩慢增長狀態(tài)。2023年全球天然橡膠產(chǎn)量為1391萬噸，2013-2023年復(fù)合增速為1.25%。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

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三、天然橡膠主要用于輪胎制作，亞洲地區(qū)貢獻主要消費增量

天然橡膠的田間原料分為膠水和杯膠兩類。膠水是指割膠杯中未自然風(fēng)干的新鮮膠水，其雜質(zhì)含量少，理論上可以制成所有類型的橡膠初加工制品；杯膠是指割膠杯中自然風(fēng)干的膠塊，其雜質(zhì)含量較高，多數(shù)用于制作技術(shù)標(biāo)準膠（TSR，簡稱標(biāo)膠）。

天然橡膠的初制品分為干膠和乳膠兩類。乳膠為濃縮膠乳，純度較高，一致性好，主要用于制造發(fā)泡乳膠、安全套等消費品。干膠多了干燥流程，主要用于輪胎、膠管、鞋底等產(chǎn)品生產(chǎn)。按照加工方式和形態(tài)不同，干膠又分為膠片和標(biāo)膠（顆粒膠）兩類，膠片經(jīng)過壓片脫水兩個重要步驟制得，其中產(chǎn)自泰國等地的煙片膠（RSS）是產(chǎn)量最大的細分品種（按純度分為1-5級，其中3級煙片膠為期貨RU的交割品）。標(biāo)膠經(jīng)造粒干燥制得，其中以杯膠為原料的20號標(biāo)膠（STR20）因具備物理機械性能和密煉性能優(yōu)勢，成為目前輪胎生產(chǎn)的主要原料（期貨NR的交割品）；另外用膠乳生產(chǎn)的全乳膠（WF，期貨RU的交割品）多用于生產(chǎn)鞋底、內(nèi)胎等橡膠制品。

目前用于輪胎生產(chǎn)的天然橡膠占比高達70%，天然橡膠市場需求與輪胎行業(yè)的發(fā)展趨勢密切相關(guān)。目前天然橡膠的需求增長主要來自于新興市場的擴張和替換需求的增加。全球輪胎消費量整體較為穩(wěn)定，其中亞洲尤其中國、印度等地區(qū)經(jīng)濟的快速發(fā)展使得汽車保有量、銷量增多，輪胎需求持續(xù)上升，從而帶動了對天然橡膠的需求。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

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根據(jù)數(shù)據(jù)，2024年中國和印度天然橡膠總消費量達840.9萬噸，占全球消費量的57.25%。其中中國消費量高達721.6萬噸，占比47.67%；印度消費145.0萬噸，占比9.58%。

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2023-2024年，亞洲地區(qū)中中國、印度、泰國、斯里蘭卡、菲律賓、緬甸天然橡膠消費量均呈現(xiàn)正增長，增速分別為3.1%、3.0%、1.1%、10.7%、2.8%、1.5%；印度尼西亞、馬來西亞、越南天然橡膠消費量有所下降，增速分別為-18.9%、-17.2%、-1.0%。除上述國家外的其他國家天然橡膠總消費量由2023年的409.0萬噸下降至2024年的393.7萬噸，增速為-3.7%。

2023-2024年全球各國天然橡膠消費量及增速

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四、作為全球最大天然橡膠消費國，中國天然橡膠消費量有望繼續(xù)保持增長

作為目前全球最大的天然橡膠消費國，中國天然橡膠消費量有望繼續(xù)保持增長。內(nèi)需方面，新能源汽車滲透正在彌補商用車景氣下滑帶來的短期壓力，同時考慮到國內(nèi)2025年計劃實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策來提振消費、穩(wěn)住樓市，我們認為乘用車需求有望直接受益，商用車需求也有望隨下游投資開工節(jié)奏修復(fù)；外需方面，歐美需求韌性較強，輪胎出口有望維持增長。

國內(nèi)天然橡膠消費總覽

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