前言：2024年9月14日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關于公開征求2025年度消耗臭氧層物質和氫氟碳化物配額總量設定和分配方案意見的函》，初步制定2025年HCFCs和HFCs配額總量設定和分配方案，并于10月18日正式落地。根據《方案》，2025年R32配額增發(fā)4.5萬噸，R22、R141b配額量相對較大，并且價格彈性可期。目前，我國配額政策已經執(zhí)行，國內幾乎沒有新進入者，所以潛在競爭對手主要來自于海外，并且由于印度等非洲國家還沒處于《基加利修正案》基準線，所以海外需求也或將得到大量釋放。
1、HFCs：2025年R32配額增發(fā)4.5萬噸
據《2025年度氫氟碳化物配額總量設定與分配方案》：（1）在2024年配額基礎上，根據HCFCs淘汰的替代需求、半導體行業(yè)R41和R236ea增長需求，增發(fā)R32生產配額45000噸（內用生產配額45,000噸）；R245fa生產配額8,000噸（內用生產配額8000噸）；R41生產配額20噸（內用生產配額20噸）；R236ea生產配額50噸（內用生產配額0噸）。
2025年HFCs配額實際情況
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種類 |
2025生產配額 |
2025內用配額 |
2025出口配額 |
生產相比2024 |
內用相比2024 |
出口相比2024 |
預期新增配額 |
|
R32 |
280,349 |
184,479 |
95,870 |
40,786 |
42,540 |
-1,754 |
45000（內用） |
|
R125 |
167,282 |
61,141 |
106,141 |
1,614 |
1,058 |
556 |
/ |
|
R134a |
208,269 |
80,398 |
127,871 |
-7,401 |
-2,241 |
-5,160 |
/ |
|
R143a |
47,298 |
11,445 |
35,853 |
1,781 |
276 |
1,505 |
/ |
|
R152a |
33,734 |
8,055 |
25,679 |
1,063 |
254 |
809 |
/ |
|
R227ea |
31,435 |
27,492 |
3,943 |
157 |
-29 |
186 |
/ |
|
R236ea |
191 |
/ |
191 |
50 |
/ |
50 |
50（出口） |
|
R236fa |
756 |
145 |
611 |
-86 |
-2 |
-84 |
|
|
R245fa |
19,514 |
14,035 |
5,479 |
5,354 |
5,353 |
1 |
8000（內用） |
|
R41 |
102 |
42 |
60 |
52 |
26 |
26 |
50（內用25，出口25） |
|
R23 |
2,952 |
2,348 |
604 |
/ |
/ |
/ |
/ |
|
總計 |
791,882 |
389,580 |
402,302 |
46,322 |
49,583 |
-3,261 |
/ |
資料來源：觀研天下整理
2、HCFCs：2025年R22、R141b配額量相對較大，價格彈性可期
據《2025年度消耗臭氧層物質配額總量設定與分配方案》：2025年R22生產配額、內用生產配額分別為14.91、8.09萬噸，相比2024年削減3.28、3.10萬噸，削減比例分別達18%、28%。另外，R141b、R142b、R123、R124生產配額將同比削減57%、64%、21%、19%?？梢?，R22、R141b配額量相對較大，或將為相關企業(yè)帶來一定業(yè)績彈性。
2025年HCFCs生產配額情況
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類別 |
2025生產配額 |
2025內用生產配額 |
2025出口配額 |
生產相比2024 |
內用相比2024 |
出口相比2024 |
預期減少配額 |
|
R22 |
149,068 |
80,862 |
68,206 |
-32,779 |
-31,044 |
-1,735 |
符合預期 |
|
R141b |
9,157 |
3,395 |
5,762 |
-11,938 |
-7,354 |
-4,584 |
|
|
R142b |
3,360 |
1,240 |
2,120 |
-5,995 |
-4,559 |
-1,436 |
|
|
R123 |
1,738 |
432 |
1,306 |
-472 |
- |
-472 |
|
|
R124 |
250 |
100 |
150 |
-57 |
-39 |
-18 |
|
|
總計 |
163,573 |
86,029 |
77,544 |
-51,241 |
-42,996 |
-8,245 |
資料來源：觀研天下整理
2024年12月17日，在文件指導下的各企業(yè)2025年HCFCs具體配額已經下發(fā)。整體情況與文件指導相匹配，并結合各企業(yè)自身情況進行適當調整，R22、R141b價格或將有一定彈性。
2025年R22配額統(tǒng)計
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類別 |
R22生產配額 |
R22內用生產配額 |
R22出口配額 |
2025占比 |
生產相比2024 |
內用相比2024 |
出口相比2024 |
|
東岳集團 |
43,917 |
22,442 |
21,475 |
29% |
-9,657 |
-8,616 |
-1,041 |
|
巨化股份 |
38,910 |
25,294 |
13,616 |
26% |
-8,557 |
-9,711 |
1,154 |
|
梅蘭化工 |
30,822 |
19,855 |
10,967 |
21% |
-6,778 |
-7,623 |
845 |
|
阿科瑪 |
8,783 |
626 |
8,157 |
6% |
-1,931 |
-240 |
-1,691 |
|
三美股份 |
7,826 |
3,408 |
4,418 |
5% |
-1,721 |
-1,309 |
-412 |
|
三愛富 |
7,068 |
2,929 |
4,139 |
5% |
-1,554 |
-1,124 |
-430 |
|
臨海利民 |
6,736 |
2,967 |
3,769 |
5% |
-1,481 |
-1,139 |
-342 |
|
永和股份 |
3,220 |
2,181 |
1,039 |
2% |
-708 |
-837 |
129 |
|
興國興氟 |
1,786 |
1,160 |
626 |
1% |
952 |
499 |
453 |
|
合計 |
149,068 |
80,862 |
68,206 |
/ |
-32,779 |
-31,044 |
-1,735 |
資料來源：觀研天下整理
2025年R141b配額統(tǒng)計（噸）
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類別 |
R141b生產配額 |
R141b內用生產配額 |
R141b出口配額 |
2025占比 |
生產相比2024 |
內用相比2024 |
出口相比2024 |
|
三美股份 |
9157 |
3395 |
5762 |
100% |
-5381 |
-3570 |
-1811 |
|
合計 |
9157 |
3395 |
5762 |
/ |
-11938 |
-7354 |
-4584 |
資料來源：觀研天下整理
3、全球空調份額爭奪或已開啟，我國制冷劑行業(yè)需求將在海外大量釋放
根據觀研報告網發(fā)布的《中國制冷劑行業(yè)現狀深度研究與未來投資分析報告（2024-2031年）》顯示，目前，我國配額政策已經執(zhí)行，按當前政策延續(xù)來看，國內幾乎沒有新進入者，所以潛在競爭對手主要來自于海外，并且海外需求也將得到大量釋放。據聯合國環(huán)境規(guī)劃署臭氧秘書處數據，截至2024年11月12日，全球有163個國家和地區(qū)加入《基加利修正案》，其中非A5國家（發(fā)達國家）已進入HFCs的控制和削減。A5國家（發(fā)展中國家）中，以中國為代表的A5第一組國家HFCs已進入配額凍結期（注：不同發(fā)展階段國家要求略有差異）；以印度為代表的A5第二組國家HFCs基線年為2024-2026年，2028年配額凍結。同時《基加利修正案》要求，2033年1月1日起，禁止《基加利修正案》締約方與非締約方進行HFCs貿易。因此，印度等還在基線期、配額還未凍結，有望成為各大制冷劑及空調企業(yè)競爭熱點地區(qū)。
根據相關資料可知，目前，全球多家空調頭部企業(yè)有較大規(guī)模產能規(guī)劃，大金積極布局印度，力求讓印度成為其最大出口制造基地；格力、美的等企業(yè)也紛紛進行產能競爭，在非洲、東南亞等地區(qū)進行產能布局。由此可見，我國制冷劑行業(yè)需求將在海外市場大量釋放。
全球部分空調企業(yè)產能規(guī)劃及產業(yè)布局概況
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企業(yè) |
產能規(guī)劃（萬臺/套） |
產業(yè)布局 |
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美的 |
400 |
美的空調泰國工廠的整體規(guī)劃年產能400萬臺/套，其中2023年規(guī)劃產出120萬臺/套，預計2025年全面建成后將成為泰國乃至東南亞地區(qū)最大的空調生產基地之一。 |
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/ |
2024年3月，美的智能制造泰國科技產業(yè)園動工儀式在泰國羅勇府舉行。 |
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海爾 |
600 |
海爾春武里府空調工業(yè)園預計將在2025年10月投入運營，目標是到2026年底，年生產能力達到300萬臺，到2027年底，年生產能力提高至600萬臺。 |
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500 |
擬通過子公司青島海爾暖通設備科技有限公司在青島膠州市上合經濟示范區(qū)投資建設500萬臺套空調項目 |
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/ |
海爾埃及生態(tài)園設計總產能將超150萬臺。2024年3月已試投產的一期項目，包括空調、電視產業(yè)，加上5月投產的洗衣機，總產能超90萬臺。在建的二期項目主要包括冰箱、冷柜等品類。 |
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奧克斯 |
600 |
2024年11月21日，奧克斯集團與鄭州市上街區(qū)人民政府就加快推進奧克斯年產600萬套智能空調基地項目，舉行座談會并簽署合作備忘錄。 |
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小米 |
600 |
小米智能家電（武漢）有限公司2024年1月份開工，年產能將達到600萬臺，計劃于2025年11月投產，2026年大規(guī)模量產 |
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TCL |
800 |
TCL于2024年下半年在廣州市南沙區(qū)新建智能化的空調制造工廠，規(guī)劃產能為800萬套，擬投資額達15億元。 |
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600-1000 |
2023年TCL空調武漢智能制造基地啟動，預計首期年產能600萬套，三期全面建成后可實現年產家用和商用空調超1000萬套。目前2024年預計可實現產銷380萬套，產業(yè)園二期項目已在逐步規(guī)劃中，不久即將啟動建設。 |
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大金 |
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2023年3月，大金工業(yè)力求讓印度成為其最大出口制造基地，這家世界最大空調廠商設定到2025年大金計劃到2025年向100個市場出口印度制造空調，2021年時該數字僅為30個。 |
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2023年8月，大金在非洲尼日利亞的代理商的基地啟動了“散件組裝（KnockDown）”生產。把零部件從印度運送出來，在這里組裝壓縮機和熱交換器，成本比印度生產低2成，要與格力美的在1,900-2,300元價位的空調展開價格戰(zhàn)。 |
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2023年11月，大金社長十河政則向印度子公司的高管下達了命令：“希望推進新工廠的籌備工作”。4個月前，該公司剛剛在印度南部的斯里城（SriCity）啟動了印度的第2座工廠。大金在30萬平方米的廣闊土地上投資約200億日元。在啟動工廠的同時，還在加緊為第3座工廠選址，目標是2027年投產。 |
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2024年3月，大金位于印度德里近郊的新研發(fā)基地將投入使用。首先將致力于開發(fā)在公司內部稱為“IndiGoModel”的非洲款新機型。 |
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2024年10月，大金空調華南生產基地30萬臺空調內機產線投產 |
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目前還在非洲推進開設基地的籌備工作 |
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雷諾士 |
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美國雷諾士（Lennox）公司總投資達1.5億美元的墨西哥的第四家工廠正式落成，新工廠占地80萬平方英尺，將專門生產空調系統(tǒng)。 |
資料來源：觀研天下整理（WYD）
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