我國農(nóng)藥行業(yè)：大而不強(qiáng)特征顯著 政策引導(dǎo)下綠色農(nóng)藥、生物農(nóng)藥前景可期

一、行業(yè)相關(guān)概述

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國農(nóng)藥行業(yè)發(fā)展趨勢分析與投資前景研究報(bào)告（2024-2031年）》顯示，農(nóng)藥分為作物用農(nóng)藥和非作物用農(nóng)藥兩大類。其中作物用農(nóng)藥主要用于糧食作物的保護(hù)，而非作物用農(nóng)藥應(yīng)用于公共衛(wèi)生、工業(yè)防霉、皮革等領(lǐng)域。目前作物用農(nóng)藥需求量遠(yuǎn)大于非作物用農(nóng)藥。因此在本文主要講的是作物用農(nóng)藥市場發(fā)展情況。

農(nóng)藥具有成本低、見效快等特點(diǎn)，及提高農(nóng)作物產(chǎn)量、防治各類病蟲害、確保農(nóng)業(yè)增產(chǎn)等作用，是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的重要資料，在水稻、小麥、玉米、蔬菜、水果等農(nóng)作物中應(yīng)用廣泛。隨著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程的加速，農(nóng)藥作為提高農(nóng)作物產(chǎn)量、防治病蟲害的重要手段，被廣泛應(yīng)用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中。

作物農(nóng)藥按防治對象來看，可分為除草劑、殺菌劑、殺蟲劑、植物生長調(diào)節(jié)劑等。其中除草劑依然是目前規(guī)模最大的細(xì)分市場，占作物用農(nóng)藥市場的44%；殺蟲劑、殺菌劑位居其后，市場份額分別為27%、25%。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)整理，觀研天下整理

農(nóng)藥按照農(nóng)藥的性質(zhì)，可分為生物農(nóng)藥、化學(xué)農(nóng)藥、新型農(nóng)藥。其中化學(xué)農(nóng)藥仍是目前農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中應(yīng)用最廣泛的殺蟲藥類型，但因會帶來環(huán)境和健康風(fēng)險(xiǎn)，近年也在尋找替代品，并對其逐漸減少使用。新型農(nóng)藥還處于研究和開發(fā)階段，現(xiàn)在市場現(xiàn)有的只有植物源農(nóng)藥和納米農(nóng)藥。

資料來源：公開資料整理，觀研天下整理

二、發(fā)展晚但增長快速，我國已形成較為完整農(nóng)藥工業(yè)體系

雖然我國農(nóng)藥發(fā)展晚，但行業(yè)發(fā)展快速。近年借助全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的浪潮，我國已形成了一套包括科研開發(fā)、原藥生產(chǎn)、制劑加工、原材料及中間體配套較為完整的農(nóng)藥工業(yè)體系，農(nóng)藥的產(chǎn)量與出口量已處于世界前列。截至2023年12月31日，我國在有效登記狀態(tài)的農(nóng)藥有效成分738個(gè)（不包括僅限出口的30個(gè)新農(nóng)藥）；登記產(chǎn)品45,659個(gè)（不包括僅限出口產(chǎn)品），與2022年同比增加了1.89%，其中大田用農(nóng)藥42,763個(gè)、衛(wèi)生用農(nóng)藥2,896個(gè)。2013—2023年，每年農(nóng)藥登記數(shù)量的年均增長率為4.38%。農(nóng)藥登記證持有人1,913家（與2022年同比增加0.63%），包括境內(nèi)1,773家、境外140家。近4年批準(zhǔn)了572個(gè)僅限出口（EX）農(nóng)藥產(chǎn)品登記，其中2023年批準(zhǔn)了211個(gè)。

具體來看，農(nóng)藥工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要包括前端的創(chuàng)新藥開發(fā)、中游環(huán)節(jié)原藥制造產(chǎn)能，以及后端的制劑銷售環(huán)節(jié)。其中前端與后端的高壁壘保障了全球農(nóng)藥巨頭長期的豐厚利潤，而中游原藥制造環(huán)節(jié)則利潤微薄。目前我國只在中游環(huán)節(jié)原藥制造方面相對成熟，而前端的創(chuàng)新藥開發(fā)以及后端的制劑銷售環(huán)節(jié)，由于研發(fā)進(jìn)入壁壘高、全球化登記與銷售網(wǎng)絡(luò)搭建的復(fù)雜度而難以快速切入。

資料來源：公開資料整理，觀研天下整理

三、規(guī)?；a(chǎn)能集中釋放下,我國農(nóng)藥市場呈現(xiàn)階段性供給過剩格局

雖然經(jīng)過多年發(fā)展，特別是“十三五”以來，隨著國家政策、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄的調(diào)控以及行業(yè)整體轉(zhuǎn)型意識的提升，我國農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展成效顯著，低水平重復(fù)建設(shè)得到了有效控制，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩問題得到有效緩解。但由于近幾年規(guī)模化產(chǎn)能集中釋放以及“十三五”到“十四五”期間投資過多導(dǎo)致目前我國農(nóng)藥市場仍然呈現(xiàn)階段性供給過剩格局。

在經(jīng)歷2014-2019年因土地、環(huán)保等政策趨嚴(yán)使得產(chǎn)量不斷下滑后，進(jìn)入2020年隨著滿足復(fù)產(chǎn)條件企業(yè)數(shù)量的增加和新產(chǎn)能逐步釋放，農(nóng)藥整體供應(yīng)好轉(zhuǎn)。2021-2022年，受疫情影響，農(nóng)藥企業(yè)開工率不足，農(nóng)藥供有限，疊加上游原材料漲價(jià)，最終農(nóng)藥價(jià)格大幅上漲帶動(dòng)農(nóng)藥市場進(jìn)入高景氣階段。2023 年隨著新冠疫情管控終結(jié)，市場預(yù)期經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈，農(nóng)藥行業(yè)投資再次興起，農(nóng)藥產(chǎn)品進(jìn)入新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張，熱點(diǎn)產(chǎn)品規(guī)劃投建產(chǎn)能持續(xù)增長，使得產(chǎn)量上升到251.9萬噸，同比增長27.9%。進(jìn)入2024年以來，受國家產(chǎn)業(yè)政策支持?、農(nóng)藥產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、國際農(nóng)藥行業(yè)的加速整合等因素下，產(chǎn)量得到大幅增長。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-8月我國化學(xué)農(nóng)藥原藥產(chǎn)量累計(jì)約為251.9萬噸，較上一年同比增長27.9%。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，觀研天下整理

與此同時(shí)，最近兩年農(nóng)化市場投資比較激進(jìn)。一是沿海發(fā)達(dá)省份加強(qiáng)安全環(huán)保監(jiān)管，導(dǎo)致中小化工企業(yè)恐慌性搬遷；二是民營農(nóng)化企業(yè)快速證券化，資金充裕后增加了投資沖動(dòng)。這一方面引發(fā)現(xiàn)有產(chǎn)品的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，以至于大多數(shù)產(chǎn)品近年來產(chǎn)能利用率不足50%。另一方面還引發(fā)了次新產(chǎn)品的盲目投資，如氯蟲苯甲酰胺、丙硫菌唑等產(chǎn)品。

由于上述產(chǎn)能過剩問題，所帶來的是市場競爭加劇，市場仍在內(nèi)卷。以氯蟲苯甲酰胺為例，這一曾經(jīng)的明星產(chǎn)品因眾多企業(yè)的競相涌入而迅速淪為價(jià)格戰(zhàn)的犧牲品，價(jià)格暴跌、利潤驟減，產(chǎn)品登記數(shù)量的激增更是加劇了市場的混亂與無序。

基于此，農(nóng)藥市場馬太效應(yīng)明顯，國際農(nóng)藥巨頭兼并重組不斷，以先正達(dá)、拜耳、巴斯夫、科迪華為第一梯隊(duì)的跨國公司在全球農(nóng)藥市場占比份額達(dá)到60%以上，能夠與國際農(nóng)藥巨頭長期合作的優(yōu)秀供應(yīng)商數(shù)量將進(jìn)一步減少，必將帶動(dòng)原藥龍頭企業(yè)獲得更多農(nóng)藥巨頭訂單，市場份額也將獲得進(jìn)一步提升。

針對農(nóng)藥行業(yè)的產(chǎn)能過剩問題，國家發(fā)展改革委修訂發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》(2024年本)提出禁止新建草銨膦、烯草酮、吡蟲啉等農(nóng)藥項(xiàng)目。2023年可能只是行業(yè)嚴(yán)重內(nèi)卷的開始，預(yù)計(jì)這種內(nèi)卷持續(xù)的時(shí)間不會短，估計(jì)會持續(xù)2-3年，并且這種卷最終可能是伴隨不少玩家認(rèn)輸退出才可能停止

四、目前我國農(nóng)藥行業(yè)面臨的形勢十分嚴(yán)峻，壓力巨大

農(nóng)藥是農(nóng)業(yè)的衛(wèi)士，如果沒有農(nóng)藥的貢獻(xiàn)，中國糧食產(chǎn)量連續(xù)9年穩(wěn)定在1.3萬億斤以上、14多億人豐衣足食、中國人餐桌上的美味佳肴日益豐富等，都只能是不可實(shí)現(xiàn)的夢想。從2010年開始，我國成為世界第一化工大國、世界第一農(nóng)藥大國，2023年包括農(nóng)藥在內(nèi)的中國化學(xué)工業(yè)的銷售額占到世界化學(xué)工業(yè)銷售總額的44.4%，超過美國、歐洲和日本的總和，這其中農(nóng)藥的貢獻(xiàn)功不可沒。 但在當(dāng)前，我國農(nóng)藥行業(yè)面臨的形勢十分嚴(yán)峻，壓力巨大，其中原因比較復(fù)雜，概括起來有以下幾點(diǎn)：

一方面國內(nèi)農(nóng)藥市場的剛性需求量已經(jīng)見頂，沒有進(jìn)一步增長的空間，導(dǎo)致大量農(nóng)藥產(chǎn)能閑置。而且近年在國家政策限制下，我國農(nóng)藥使用量呈下降趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2022年我國農(nóng)藥使用量(折百量)在24.53萬噸左右。?2023年我國農(nóng)藥使用量(折百量)為24.48萬噸。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)整理，觀研天下整理

另一方面?出口受阻。我國生產(chǎn)農(nóng)藥量中70%-80%為出口導(dǎo)向。2023 年以來由于疫情導(dǎo)致的國際市場對農(nóng)藥過量采購囤貨并帶來過高的價(jià)位，國際市場庫存有待消化；再加上局部戰(zhàn)爭效應(yīng)外溢，使得產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈碎片化，國際循環(huán)格局被打破，這在一定程度上阻礙了我國農(nóng)藥出口。2023年我國農(nóng)藥原藥出口折百量約為82.8萬噸，同比下降1.41%；出口金額約為104.8億美元，同比下降43.3%。

其次是我國農(nóng)藥?自主創(chuàng)新能力不足。農(nóng)藥行業(yè)以仿制為主，缺乏先人一步、高人一等的拳頭產(chǎn)品，全球競爭動(dòng)力不足。雖然近年來我國農(nóng)藥由過去進(jìn)口與仿制為主向仿制與自主創(chuàng)新相結(jié)合轉(zhuǎn)變，農(nóng)藥合成、生物發(fā)酵等新工藝、新劑型、新技術(shù)的研究也取得了新進(jìn)展，農(nóng)藥科技創(chuàng)新取得了長足發(fā)展。但農(nóng)藥的源頭創(chuàng)新、創(chuàng)制基礎(chǔ)理論、核心工藝、關(guān)鍵中間體合成技術(shù)等與大型跨國公司仍存在較差距大，缺乏具有“活力”的產(chǎn)學(xué)研用協(xié)同創(chuàng)新機(jī)制，產(chǎn)業(yè)化程度低，應(yīng)用技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化不夠，制約持續(xù)創(chuàng)新能力和國際競爭力提升，在今后相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，仍需盯緊行業(yè)卡脖子技術(shù)，鍛長板、補(bǔ)短板，提高產(chǎn)業(yè)核心競爭力。

最后國外農(nóng)藥產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，使得我國產(chǎn)品在海外市場被擠壓。這在一定程度上也導(dǎo)致了目前我國農(nóng)藥市場階段性供給過剩的局面。

五、政策指引行業(yè)未來發(fā)展方向，綠色農(nóng)藥前景廣闊

整體來看，目前我國是世界第一農(nóng)藥大國，但不是農(nóng)藥強(qiáng)國，大而不強(qiáng)是我國農(nóng)藥的顯著特征。從全球大勢分析，中國農(nóng)藥行業(yè)曾經(jīng)的輝煌不可能再現(xiàn)，如果不居安思危、發(fā)奮圖強(qiáng)、趕超世界先進(jìn)水平，即便困難處境暫時(shí)緩解，也只是曇花一現(xiàn)，“大”的優(yōu)勢將會逐步貶值喪失，只能作為弱者跟在強(qiáng)者的背后面亦步亦趨。

在此背景下，我國農(nóng)藥企業(yè)持續(xù)增強(qiáng)生產(chǎn)和創(chuàng)新能力、不斷提高經(jīng)營規(guī)范化水平，為保障糧食安全、推進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)揮積極作用。

在政策端，農(nóng)藥相關(guān)政策利好也不斷，不斷為行業(yè)指引方向。在我國首部生物經(jīng)濟(jì)五年規(guī)劃《″十四五″生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》中，生物農(nóng)藥作為生物農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略方向之一被重點(diǎn)提出：發(fā)展綠色農(nóng)藥，開發(fā)農(nóng)業(yè)廢棄物生物制劑、天然農(nóng)業(yè)生物藥物、精準(zhǔn)多靶標(biāo)生物農(nóng)藥、土壤改良生物制品等農(nóng)業(yè)制品，在未來或?qū)⒊蔀檗r(nóng)藥產(chǎn)業(yè)與生物制造產(chǎn)業(yè)有機(jī)結(jié)合的新型增長點(diǎn)。

隨后2023年以來，國家發(fā)展改革委及行業(yè)主管部門相繼發(fā)布《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》《農(nóng)藥經(jīng)營許可管理辦法》等文件的修訂草案征求意見稿，對有關(guān)農(nóng)藥管理方面的政策更新落地，或?qū)⑦M(jìn)一步推進(jìn)農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)兼并重組、轉(zhuǎn)型升級、做大做強(qiáng)。培育一批競爭力強(qiáng)的大中型生產(chǎn)企業(yè)，促進(jìn)行業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)“生產(chǎn)集約化、經(jīng)營規(guī)范化、使用專業(yè)化、管理現(xiàn)代化”的發(fā)展目標(biāo)正在加速，到2025年，農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)體系將更趨完善，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨合理，對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的支撐作用持續(xù)增強(qiáng)，綠色發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展水平不斷提升。

我國農(nóng)藥行業(yè)相關(guān)政策

資料來源：觀研天下整理

綜上來看，在政策引導(dǎo)下，農(nóng)藥管理將更加規(guī)范，綠色環(huán)境友好型的農(nóng)藥更受市場歡迎，前景也更廣闊。農(nóng)藥行業(yè)的發(fā)展趨勢將更加注重產(chǎn)品的安全性、高效性、經(jīng)濟(jì)性以及使用的方便性，同時(shí)行業(yè)整合和環(huán)保要求的提升也將是未來發(fā)展的重要方向。

資料來源：觀研天下整理

六、行業(yè)出現(xiàn)回暖跡象，2024年一季度多家企業(yè)營收凈利雙增

回顧2023年，分析認(rèn)為，2023年我國農(nóng)藥處于去庫下行周期，大部分原藥品種持續(xù)處于供大于求的狀況，導(dǎo)致部分原藥品種的價(jià)格出現(xiàn)較大幅度下降。據(jù)中農(nóng)立華監(jiān)測，跟蹤的所有產(chǎn)品里，92%產(chǎn)品價(jià)格下跌，8%產(chǎn)品持平，無上漲品種，其中，除草劑品類跌幅為42%，殺蟲劑品類跌幅為36%，殺菌劑品類跌幅為30%。

基于此部分農(nóng)藥上市公司2023年業(yè)績不佳。例如農(nóng)藥龍頭企業(yè)先達(dá)股份2023年年度報(bào)告顯示，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收24.82億元；凈利潤9828.19萬元，同比大幅下降。興發(fā)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入281.05億元，同比下降7.28%；歸母凈利潤13.79億元，同比下降76.44%。巍華新材實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.86億元，較上年下降16.34%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤分別約為5億元和4.90億元，較上年分別下降19.82%和20.67%。

2023年我國主要農(nóng)藥企業(yè)經(jīng)營業(yè)績狀況

資料來源：公司公告，觀研天下整理

進(jìn)入2024年，在去庫存完成和“再通脹”擴(kuò)散的影響下，農(nóng)藥周期迎來修復(fù)期，市場呈現(xiàn)回暖跡象。不少農(nóng)藥上市公司發(fā)出了一季度實(shí)現(xiàn)營收和凈利同比雙增的喜報(bào)。

如植物生長調(diào)節(jié)劑龍頭企業(yè)國光股份在2024年第一季度營收約3.66億元，同比增加9.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約6776萬元，同比增加24.24%。

草甘膦龍頭新安股份一季度實(shí)現(xiàn)凈利1.1億元，同比增長4.18%。農(nóng)化流通龍頭中農(nóng)立華實(shí)現(xiàn)凈利5684萬元，同比增長5.96%。新農(nóng)股份實(shí)現(xiàn)凈利潤約2977萬元，同比增加175.87%。

安徽農(nóng)藥企業(yè)廣信股份一季度實(shí)現(xiàn)收入12.15億元，同比下降36.9%，但環(huán)比增長56.45%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.3億元，同比下滑57%，環(huán)比大增95%。（WW）